最近、新たな関税調整により、世界貿易環境は深刻な混乱に陥っています。米国は10月5日に新たな関税政策を正式に施行し、8月7日までに出荷された製品に15%～40%の追加関税を課す予定です。韓国、日本、ベトナムを含む多くの主要製造国が調整対象に含まれています。これにより、企業の既存の原価計算システムが崩壊し、冷蔵庫などの家電製品の輸出から海上物流に至るまで、サプライチェーン全体に衝撃が走り、企業は政策緩和期間中に事業ロジックの再構築を迫られています。
冷蔵庫輸出企業：コスト高騰と受注再編の二重苦
家電輸出の代表的品目である冷蔵庫企業は、関税の影響を真っ先に受けています。各国の企業は、生産能力の配置の違いにより、それぞれ異なる課題に直面しています。中国企業にとって、米国は冷蔵庫を鉄鋼派生製品の関税対象リストに含めました。今回の15～40%の追加関税と相まって、総合的な税負担は大幅に増加しました。2024年の中国の冷蔵庫・冷凍庫の対米輸出額は31億6000万ドルに達し、この品目の総輸出額の17.3%を占めています。関税が10%上昇するごとに、業界の年間コストは3億ドル以上増加します。大手企業の試算によれば、輸出価格800ドルの多ドア冷蔵庫の場合、関税率が従来の10％から25％に上がると、1台当たりの税負担は120ドル増加し、利益率は8％から3％以下に圧迫されるという。
韓国企業は「関税逆転」という特殊なジレンマに直面している。サムスンとLGが韓国で生産し米国に輸出する冷蔵庫の関税率は15％に引き上げられたが、輸出の大きな割合を占めるベトナム工場はさらに高い20％の関税に直面しており、短期的には生産能力の移転によるコスト削減は不可能だ。さらに厄介なのは、冷蔵庫の鉄鋼部品に、米国商務省第232条に基づく50％の特別関税が上乗せされていることだ。この二重税負担により、一部の高級冷蔵庫の米国での小売価格は15％上昇を余儀なくされ、ウォルマートなどのスーパーマーケットからの受注は前月比8％減少した。ベトナムの中国資本の家電企業はさらに大きな圧力に直面している。「中国で生産、ベトナムでラベル表示」という積み替えモデルは、40％の懲罰的関税によって完全に破綻した。フジア株式会社などの企業は、原産地規則の要件を満たすために、ベトナム工場の現地調達率を30％から60％に増やす必要がありました。
中小企業のリスク耐性はさらに脆弱だ。ニッチな米国ブランドを主に供給しているインドの冷蔵庫OEMは、40%の追加関税により価格競争力を完全に失った。年間生産能力の12%に相当する20万台、3件の受注キャンセル通知を受けた。日本企業の関税率はわずか25%だが、円安の影響も相まって輸出利益はさらに減少している。パナソニックは、関税優遇措置を受けるため、高級冷蔵庫の生産能力の一部をメキシコに移転する計画だ。
II. 海運市場：短期的な好況と長期的な圧力の間の激しい変動
関税政策によって引き起こされた「出荷ラッシュ」と「様子見」の繰り返しは、海運市場を極度の不安定状態に陥れました。8月7日の出荷期限までに旧関税率を固定するため、企業は集中的に発注を行い、米国西部航路では「空席なし」の状況に陥っています。マトソンやハパグロイドといった船会社は相次いで運賃を値上げしました。40フィートコンテナのサーチャージは最大3,000ドルにまで上昇し、天津から米国西部への航路の運賃は1週間で11%以上上昇しました。
この短期的な繁栄の裏には、隠れた懸念が潜んでいる。海運会社の運賃高騰ビジネスモデルは持続不可能だ。10月5日に新関税が発効すれば、市場は需要冷え込み期に入るだろう。中国機械電子製品輸出入商工会議所は、新政策の施行後、中国から米国西部への家電製品の輸送量が12～15%減少すると予測している。そうなれば、海運会社はコンテナの空室率上昇と運賃急落のリスクに直面することになるだろう。
さらに深刻なのは、企業が関税コストを削減するために物流ルートの調整を始めていることです。ベトナムから米国への直送注文は減少する一方で、メキシコ経由の越境輸送は20%増加しており、運送会社はルート網の見直しを迫られています。こうした追加的なスケジュール調整コストは、最終的には企業に転嫁されることになります。
物流の適時性に関する不確実性は、企業の不安をさらに増幅させています。この政策では、10月5日までに通関手続きが完了していない貨物には遡及課税が規定されており、米国西部の港湾における平均通関サイクルは3日から7日に延長されています。一部の企業は「コンテナを分割して一括で到着する」戦略を採用し、一括注文を50個未満の複数の小型コンテナに分割して輸送しています。この方法は物流業務コストを30%増加させますが、通関効率を向上させ、期限超過リスクを軽減することができます。
III. 産業チェーンの完全伝導：部品から端末市場までの連鎖反応
関税の影響は完成品の製造段階にとどまらず、上流・下流の産業にも波及し続けています。冷蔵庫の主要部品である蒸発器を製造する企業が最初に圧力を感じました。15%の追加関税に対処するため、韓国の三華グループは銅・アルミ複合管の仕入価格を5%引き下げ、中国のサプライヤーは材料代替によるコスト削減を迫られています。
インドのコンプレッサー企業はジレンマに陥っている。米国の原産地規則の要件を満たすために現地で鋼材を購入するとコストが12％増加する一方、中国から輸入する場合は部品関税と製品レベルの関税の二重の圧迫に直面することになる。
ターミナル市場の需要変化は逆伝播を形成している。在庫リスクを回避するため、米国の小売業者は発注サイクルを3か月から1か月に短縮し、企業に「小ロット、短納期」の能力を求めている。これにより、ハイアールなどの企業はロサンゼルスに保税倉庫を設立し、主力の冷蔵庫モデルを事前に保管せざるを得なくなった。倉庫保管コストは8％上昇したが、配送時間は45日から7日に短縮できる。一部の中小ブランドは米国市場から撤退し、関税が安定した欧州や東南アジアなどの地域に目を向けている。2025年第2四半期には、ベトナムの欧州向け冷蔵庫輸出は前年同期比22％増加した。
政策の複雑さはコンプライアンスリスクにもつながっている。米国税関は「実質的変更」の検証を強化した。ある企業は、ベトナムの工場で簡単な組み立て作業のみを行い、主要部品は中国から調達していたため、「偽りの原産地」と認定された。その結果、製品は押収され、関税の3倍の罰金を科せられることになった。このため、企業はコンプライアンス体制の構築にさらなるリソースを投入するようになった。ある企業では、原産地証明書の監査費用だけで年間売上高の1.5%増加した。
IV. 企業の多面的対応と能力再構築
ネンウェルは、関税の嵐に直面しながらも、生産能力の調整、コストの最適化、市場の多様化を通じてリスク耐性の障壁を構築していると述べた。生産能力配置の面では、「東南アジア＋米州」のデュアルハブモデルが徐々に具体化しつつある。冷蔵設備を例に挙げると、米国市場には10%の特恵関税を適用すると同時に、米国・メキシコ・カナダ協定に基づく無関税措置の適用も目指し、固定資産投資リスクを60%削減している。
コスト管理の強化と改良も重要な側面です。生産プロセスの最適化により、冷蔵庫の鋼材含有量は28%から22%に削減され、鋼材派生製品に対する関税の支払基準額が引き下げられました。Lexy Electricはベトナム工場の自動化レベルを向上させ、単位労働コストを18%削減し、関税圧力の一部を相殺しました。
市場多様化戦略は初期の成果を示しており、企業は中東欧および東南アジア市場への進出を強化する必要がある。2025年上半期にはポーランドへの輸出が35%増加し、韓国企業はハイエンド市場への注力を強化している。冷蔵庫にインテリジェント温度制御技術を搭載することで、価格プレミアムを20%まで引き上げ、関税コストの一部をカバーしている。業界団体も重要な役割を果たしている。中国機械電子製品輸出入商会は、政策研修や展示会仲介などのサービスを通じて、200社以上の企業のEU市場への参入を支援し、米国市場への依存を軽減した。
各国における関税調整は、企業のコスト管理能力を試すだけでなく、グローバルサプライチェーンのレジリエンス（回復力）を測るストレステストとしても機能する。新たな貿易ルールへの適応に向けた体系的な変化を経て関税裁定の余地が徐々に縮小する中で、技術革新、サプライチェーン連携、そしてグローバルな事業運営能力は、企業が貿易の霧を乗り切るための中核的な競争力となるだろう。
投稿日時: 2025年10月21日 閲覧数: